客服产品系列•日评：现货提振期价走高

美糖本周震荡下跌，主要受现货供应短期强劲打压。郑糖2605月合约本周震荡走高，支持期价的因素包括企业节前备货力度增强及美伊争端加剧原油价格上升提振市场做多情绪，但需注意企业节前备货行为将进入尾端，现货需求力度或会逐渐减弱，对期价形成压力。

关键数据与消息面：

1. 印度糖产量预估：印度糖业贸易协会（AISTA）预计2025-26榨季印度糖产量将增长13%至2,960万吨（不包括用于生产乙醇的糖），净糖产量将超过2024-25榨季的2,620万吨。
2. 全球供应预期：2025/26年度全球糖产量料达到1.893亿吨，较2024/25年度的1.8097亿吨增长，主要受印度、巴西、中国和泰国产量复苏推动。
3. 泰国甘蔗产量：泰国2025/26年度甘蔗产量料维持在9,300万吨，收获天气有利。
4. 巴西出口数据：巴西1月前四周出口糖1,737,684.34吨，日均出口量较上年同期增加16%。

后市建议关注：

1. 美糖与原油价格走向。
2. 印度与泰国的压榨进程与糖产量情况，巴西产区的甘蔗种植状况。
3. 国内现货价格走向。

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