铁矿石：运输成本抬升，矿价小幅反弹

【基本面跟踪】
铁矿石进口方面，2025年中国从伊朗进口铁矿石570万吨，占全年总进口量0.45%，对整体供给影响较小，但美伊冲突持续可能导致能源成本上升，进而传导至铁矿石价格。宏观层面，2026年政府工作报告将GDP增速目标从“5%左右”下调至“4.5%-5.0%”，同时提高政策性金融工具规模，旨在稳定预期、调结构、防风险。钢铁行业方面，247家钢铁企业日均铁水产量环比下降5.69万吨至227.59万吨。房地产政策方面，上海市优化调整房地产政策，自2026年2月26日起施行。

【趋势强度】
铁矿石趋势强度为“中性”，取值范围为[-2,2]区间，其中-2表示最看空，2表示最看多。

【价格与持仓分析】

• 期货价格：昨日铁矿石期货收盘价13.01元/吨，上涨1.71%，涨跌幅为1.71%；持仓量488,254手，减少10,515手。
• 现货价格：卡粉矿昨日价格896元/吨，上涨8元/吨；PB粉矿896元/吨，持平；金布巴矿717元/吨，上涨8元/吨；超特粉矿648元/吨，上涨5元/吨。
• 进口矿价格：昨日进口矿价格79.2元/吨，较前日下跌7.6元/吨。
• 基差与价差：I2605期货对超特价差772元/吨，对金布巴价差766元/吨；I2605与I2609价差1元/吨，I2609与I2701价差47元/吨；卡粉-PB价差772元/吨，PB-金布巴价差766元/吨。

【研究结论】
铁矿石价格受运输成本抬升影响，呈现小幅反弹趋势，但整体趋势强度中性。需关注美伊冲突对能源成本的影响、宏观经济政策调整以及钢铁行业产量变化等因素。