天风电子模拟涨价趋势明确估值基本面修复持续重点推荐事件

【天风电子】模拟涨价趋势明确，估值+基本面修复持续重点推荐事件：根据TI内部消息，TI预计从4月1日起再次涨价，涨价幅度约15%~85%且有望涉及所有客户。海外厂商齐涨，价格回升已显现。ADI已发出调价函，预计从2026年2月1日起，对全系列产品进行涨价，平均涨幅约为15%。TI此前已采取针对性调价措施，重点覆盖工业控制、汽车电子等领域，涨幅10-30%不等，此次为第二次涨价。产能转换或有结构性短缺。全球主要厂商正逐步缩减8吋晶圆产能（预计2026年将萎缩约2.4%），并将资源转向12吋。由于模拟晶片长期依赖8吋工艺，这种转移导致了部分型号或出现结构性短缺。下游需求企稳回升，AI服务器带动增长。AI服务器对模拟芯片需求显著提升，包含多项电源、PMIC、隔离驱动、信号链等需求量价齐升。工业补库需求延续。汽车智能化带动单车价值量提升，国产替代加速需求增长。结论：模拟芯片市场出现明显复苏，有望受益周期回升，叠加国内政策推动加速国产替代进程，建议重点关注。 【模拟】纳芯微、思瑞浦、杰华特、圣邦、南芯、艾为、晶丰等。