中泰煤炭煤油气暴涨兜底保障更珍贵坚定看多中国煤炭催化剂

催化剂：连锁反应持续发酵，“催化剂”变“强心剂”。美伊冲突升级，霍尔木兹海峡有条件通过，催化国际煤油气期货价格暴涨，全球能源供给收缩强化。供给端：①印尼RKAB悬而未决叠加斋月影响，煤炭发运出现大幅下降，进口低卡煤价格已经上涨。②中国煤炭产能释放空间十四五期间几乎消耗殆尽，预核增产能退出悄悄 【中泰煤炭】煤油气暴涨，兜底保障更珍贵，坚定看多中国煤炭催化剂：连锁反应持续发酵，“催化剂”变“强心剂”。美伊冲突升级，霍尔木兹海峡有条件通过，催化国际煤油气期货价格暴涨，全球能源供给收缩强化。供给端：①印尼RKAB悬而未决叠加斋月影响，煤炭发运出现大幅下降，进口低卡煤价格已经上涨。②中国煤炭产能释放空间十四五期间几乎消耗殆尽，预核增产能退出悄悄落地，十五五安全合规国内供给偏紧大局已定。需求端：①欧洲天然气即将进入补库周期，区域供不应求将再度紧张，煤炭替代需求或重回2022，价格有望超预期上涨。②原油、LNG及化工品进口受阻，煤化工替代需求高增释放确定性强，国内煤炭与煤化工需求共振已成既定事实且将不断强化。结论：全球能源共振预期向上，中国煤炭兜底保障作用强化，HALO交易能源、买入煤炭。 投资建议：弹性优先，重点推荐【兖矿能源（2026年度金股）】【华阳股份】【晋控煤业】【山煤国际】【广汇能源】【中煤能源】，【中国神华】【陕西煤业】【新集能源】【淮河能源】以及炼焦煤【潞安环能】【淮北矿业】【山西焦煤】【平煤股份】有望受益。 风险提示：地缘政治干扰，政策不确定性等。