股指期货：地缘扰动，波动仍存

市场回顾与展望

• 上周行情：沪指先跌后涨，最终小幅下跌。板块方面，石油石化、煤炭、公用事业领涨，传媒、有色、计算机领跌。主要受中东战局影响，初期市场预期缓和导致上涨，随后战事焦灼、原油运输受阻引发日韩股市调整，全球风险偏好回落，成长板块承压。尾盘外盘反弹及国内两会召开提振市场，出现探底回升。
• 后期展望：中东局势仍是核心驱动，战事或持续，原油价格或反弹，带来通胀及资源扰动风险，或引发回调压力。国内两会强调高质量发展，但稳增长关注度不减，外部扰动加剧时或释放维稳信号，提供回调支撑。整体行情或延续波动加剧、震荡态势，趋势上慢牛特征强化，风格或阶段性转向大盘蓝筹。

关注因素

• 中东局势走向、国内经济数据、两会政策落地、美联储政策预期。

策略建议

• 短线策略：日内交易参考1分钟/5分钟K线，IF、IH、IC、IM止损/止盈位分别为91/114、74/45、179/251、221/294点。
• 趋势策略：区间思路，IF2603核心区间4530-4739，IH2603 2915-3050，IC2603 7990-8614，IM2603 7924-8540。
• 跨品种策略：回调阶段多IF/IH空IC/IM，反弹阶段反之。

现货市场回顾

• 上证指数市盈率(TTM)17.26倍，沪深300 14.16倍，上证50 11.5倍，中证500 39.31倍，中证1000 52.66倍。

市场资金面回顾

• （数据来源：Wind，国泰君安期货）