宏观经济指数周报：地产销售延续改善，2月社融或有回落

双指数概览

• ECI指数：截至2026年3月8日，ECI供给指数和需求指数分别为49.99%和49.89%，均小幅回升。分项来看，投资指数环比回落，消费指数持平，出口指数回升。3月第一周高频数据显示，供给指数和需求指数较2月略有变化，投资指数回落，消费指数和出口指数回升。
• ELI指数：截至2026年3月8日，ELI指数为-0.42%，较上周回升。

高频数据概览

• 工业生产：主要行业开工率恢复至节前水平，汽车轮胎、PTA开工率大幅回升，钢厂高炉开工率回落。
• 消费：1-2月家电消费累计同比仍相对较弱，乘用车市场零售增长，但“以旧换新”拉动作用减弱，航班执飞率回落，地铁客运量回升，票房收入环比回落。
• 投资：节后基建实物工作量仍待回暖，石油沥青装置开工率回升，水泥发运率回落，房地产投资方面，土地供应面积回落，商品房和二手房成交面积环比回升。
• 出口：1-2月出口预计仍将录得小幅正增长，出口价格和数量均有所回升，港口货物吞吐量和离港船舶数量环比增加。
• 通胀：食品价格环比回落，贵金属价格回落，基本金属价格涨跌互现，原油价格回升。
• 货币市场：本周货币净回笼12474亿元，7天shibor利率和10年期国债收益率小幅回落。

政策一览

• 2026年政府工作报告强调灵活运用降准降息等政策工具，保持流动性充裕。

风险提示

• 美国关税政策不确定性、政策出台力度低于市场预期、房地产改善的持续性待观察。