银行理财2026年3月月报：规模恢复增长，告别收益“打榜”

核心观点

• 理财规模逐步恢复增长：2月份存量规模环比略微增加，月末理财产品存量规模31.7万亿元，行业规模约33万亿元，呈现逐步恢复增长态势。
• 监管整顿助推收益水平下行：监管层开始整顿理财产品收益打榜现象，通过停发产品、暂停业务等处罚，并要求全行业对照整改，旨在引导理财公司淡化规模情结、规范业绩展示。
• 行业转型与长效机制：监管动向标志着银行理财市场正从短期规模导向向长期稳健经营转型，真实业绩展示将成为未来竞争的核心要素。
• “非标转标”与资产配置策略：理财报价整顿有利于社会无风险收益水平下行，提升资管行业对风险资产的吸引力，“固收+”产品通过跨市场、多资产配置策略有效提升风险收益比，权益和黄金配置成为抓手。

关键数据

• 收益率：2月份银行理财规模加权平均年化收益率1.70%，较上月回落192bps；现金管理类产品年化收益率1.28%，纯债类产品年化收益率2.30%，“固收+”产品年化收益率1.68%。
• 存量规模：月末理财产品存量规模31.7万亿元，环比上月增加0.1万亿元。
• 新发产品：2月份新发产品初始募集规模2995亿元，基本都是固收类产品，大部分是封闭式产品；新发产品业绩平均比较基准2.35%，环比上月回升2bps。
• 到期产品：2月份到期的封闭式银行理财产品共计1434只，大部分产品达到业绩比较基准。

研究结论

• 监管推动行业健康发展：监管整顿收益打榜现象，有助于市场秩序规范，推动理财行业向长期稳健经营转型。
• “固收+”产品策略受青睐：在低利率、高波动市场环境下，“固收+”产品通过配置权益与黄金等增强型资产，有效提升风险收益比，为投资者提供稳健低波的资产配置方案。
• 未来趋势：理财收益基准水平下行，倒逼理财产品加大收益增厚策略储备，权益和黄金配置将成为重要方向。