市场回顾
- 期货市场：尿素期货高开低走，最终报收1817元/吨，下跌21元，跌幅1.14%。
- 现货市场：出厂价上涨，企业收单一般，主要地区出厂价如下：
- 河南出厂：1810-1840元/吨
- 山东小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 河北小颗粒出厂：1830-1840元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1750-1770元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 内蒙出厂：1670-1720元/吨
重要资讯
- 东北尿素到货量本周增加1.5万吨至10万吨，处于中高位水平。
- 下游多按需采购，大颗粒需求为主，整体需求平稳。
逻辑分析
- 主流地区出厂价坚挺，市场情绪平稳，成交一般，企业涨价收单。
- 山东地区：市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，贸易商低价采购，新单成交顺畅，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 河南地区：市场情绪降温，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边区域：市场氛围一般，东北地区需求平稳，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。
- 供应端：气头检修装置回归，日均产量回升至2万吨附近，供应创历史新高。
- 国际市场：印度再次招标150万吨，价格不低于500美元/吨，国内外价差较大，但国内暂无新增配额，影响有限。
- 需求端：春节后中原地区及东北地区复合肥开工率偏低，原料库存高，采购停滞。
- 库存：截至2026年2月25日，中国尿素企业总库存量117万吨，较节前累库34万吨。
- 需求证伪：东北春耕及中原地区农业和高氮肥陆续启动，需求难以证伪，供需双旺格局延续。
- 价格调整：周末主流区域尿素企业上调出厂价至协会指导价，整体上涨30元/吨，但4-6月份指导价与3月持平，政策层面仍打压价格。
- 期货市场：受政策担忧加剧，尿素期货高开后大幅低走，市场谨慎操作。
交易策略
