- 核心观点:研报认为2027年光模块行业需求将显著增长,市场对行业增长预期尚未充分反映,当前是较好的投资时点。报告将2026年3月与2025年5月类比,指出当前市场反应迟钝,需等待后续产业信息发酵后迎来主升浪。
- 关键数据:预测2027年可插拔光模块、CPO/NPO细分领域市场规模将超100%增长,旭创/新易盛等龙头公司将远超行业平均增速。
- 产能布局:市场传言某光模块厂在德州新建产能,旭创/新易盛均在去年加码全球化产能布局,美国作为核心客户所在地,两家公司厂房均在建设,预计后续形成一定产能;源杰科技率先在美国建晶圆厂,2027年产能有望增长1-2倍。
- 客户重视:美国本土布局体现了北美核心客户对旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技的高度重视和倚重。
- 投资建议:A股光互联海外链公司壁垒和护城河深,继续推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技。