- 经济增长目标:2026年GDP增速目标设定为4.5%-5%,较2025年有所下调,强调务实稳健发展;城镇调查失业率目标为5.5%左右,城镇新增就业1200万人以上,居民消费价格涨幅目标为2%左右,与2025年保持一致。
- 内需主导战略:建设强大国内市场被置于年度政府工作任务首位,通过超长期特别国债(2500亿元支持消费品以旧换新)、1000亿元财政金融协同促内需专项资金(组合运用贷款贴息、融资担保等方式)等政策,激发居民消费内生动力,推动消费持续增长。
- 有效投资潜力释放:拟安排中央预算内投资7550亿元,8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设,发行新型政策性金融工具8000亿元带动社会资本参与;通过完善机制、加大引导等举措,促进民间投资向高技术、现代服务业等新赛道拓展。
- 产业发展向新:培育壮大集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业,建立未来产业投入增长和风险分担机制,培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业;构建促进专精特新中小企业发展壮大机制,培育独角兽企业。
- 资本市场改革深化:持续深化资本市场投融资综合改革,健全中长期资金入市机制,完善投资者保护制度,拓展私募股权和创投基金退出渠道,提高直接融资、股权融资比重;对关键核心技术领域的科技型企业实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。
- 投资建议:扩大内需是今年政府工作首要任务,科技创新和培育壮大新动能是产业政策方向;建议关注1)科创领域高成长性优质公司配置机遇;2)扩大内需政策下服务消费领域业绩改善的龙头公司。
- 风险因素:地缘政治冲突加剧、国内经济表现不及预期、政策效果不及预期、市场环境发生重大变化等。
- 评级体系:强于大市(未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上)、同步大市(未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间)、弱于大市(未来6个月行业指数相对大盘跌幅10%以上);买入(未来6个月公司相对大盘涨幅15%以上)、增持(未来6个月公司相对大盘涨幅5%至15%)、观望(未来6个月公司相对大盘涨幅-5%至5%)、卖出(未来6个月公司相对大盘跌幅5%以上);基准指数:沪深300指数。