传媒行业快评报告：深化部署文化惠民工程，文化与科技融合助力发展新兴文化业态

核心观点与投资要点

• 深化全民阅读与文化惠民工程：2025年《政府工作报告》持续推进全民阅读和文化惠民工程，推动公共文化服务体系建设进入更高层次，稳固阅读需求，扩大覆盖范围，带动出版产业成为增强文化自信的战略支点。
• 文化与科技融合助力新兴文化业态：报告强调发展新型文化业态，核心驱动力是“文化与科技融合”。近年来，人工智能、AR/VR等技术重构内容生产与传播模式，催生《哪吒》等标杆作品，推动文化产业迈向高质量发展新阶段。

投资建议

• 关注具备优质IP储备或垂直领域深耕能力的出版行业公司。
• 布局AI、AR/VR虚拟现实技术应用的相关公司。
• 关注游戏储备丰富、研发能力较强的游戏行业头部公司。
• 关注IP储备丰富，运营能力较强的影视行业头部公司。

风险因素

• 政策环境变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、创新技术应用不及预期、商誉减值风险。

行业表现

• 传媒行业相对沪深300指数表现强于大市。

相关研究

• 2月版号发放量维持高位，IP系列作品受到市场关注。
• 2024年广告市场稳步前行，梯媒渠道景气度保持。
• 基金重仓配置比例微幅下降，游戏板块仍为市场关注重点。