化工日报：近端供应缩减预期下，EG月差偏强

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约收盘价4078元/吨，上涨1.32%；华东现货价3974元/吨，上涨1.17%；华东现货基差-52元/吨，环比扩大4元。上游原料供应稳定性担忧导致个别装置预防性降负，乙二醇延续上涨，近端供应缩减预期下月差偏强。生产利润方面，乙烯制EG毛利-61美元/吨，环比改善；煤基合成气制EG毛利-787元/吨，环比改善。库存方面，MEG华东主港库存100.2万吨，环比增加2.0万吨，但计划到港量减少，预计库存平稳。供需逻辑显示，国内供应端高位但个别装置降负，海外供应受伊朗局势影响缩减；需求端节后恢复中，国内外纺服库存不高，关注下游补库存和出口订单情况。

策略

单边策略谨慎偏多，基本面边际好转，近月去库幅度增加，高库存或有缓解，需关注霍尔木兹海峡通行情况和乙二醇装置变化。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表与数据

报告包含多张图表展示价格、基差、生产利润、库存等关键数据，来源包括CCF、隆众、同花顺等机构。

研究员与免责声明

报告由陈莉、梁宗泰研究员撰写，并包含免责声明，强调报告信息仅供参考，不保证准确性及完整性，投资者需自行判断。