浙商大制造船舶行业伊冲突升级船舶绕行有望带动新船造价上涨

持续推荐！事件：中东冲突，伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡关闭，胡塞武装恢复红海袭击。全球约五分之一的海运石油和液化天然气经此通道，2025年平均每日超2000万桶原油、凝析油和成品油通过。

影响：短期，霍尔木兹海峡受阻将导致船舶绕行、运距拉长、运价上涨，船东可能实现大幅盈利。参考2021年集运和2023年红海危机，危机引发运力市场扰动，供需失衡推高运价，船东加速购买新船，带动新船造价上涨。船舶行业基本面驱动因素（老船更新、环保制约）仍在进行中，叠加短期运价上涨，船东可能加快新船订单，进一步推高新船造价。

行业核心逻辑：

1. 民船行业上行趋势：

   • 价格：截至2026年2月20日，克拉克森新船造价指数报182.72点，2026年以来微降1.05%，2021年以来增长45.25%，位于历史峰值95.38%分位。船位紧张与通胀压力推动船价持续上涨。
   • 需求：2026年1月，全球船舶行业新接订单同比增长59%，其中油轮增长1124%、LNG船增长1742%，箱船和散货船分别下降38%和53%。

2. 军船：中国船舶集团下属整船上市公司（中国船舶、中船防务）是国内军船建造主要厂商。军船受益于国内海军装备建设和军贸发展，未来市场空间广阔。

风险提示：新造船需求不及预期、原材料涨价。