国金传互李华熠瑞幸咖啡及行业更新341开店

1）开店情况：

• 瑞幸咖啡2月新开721家，1-2月合计新开1842家，其中一二线城市占比54%，三线及以下城市占比46%。
• 2月其他咖啡品牌开店数据：星巴克净增21家，库迪净增84家，幸运咖净增78家，Manner净增98家，Tims净增2家，肯悦咖啡净增92家。

2）同店销售：

• 1-2月瑞幸同店销售预估：春节期间同比高速增长（hsd），非春节期间同比低至中速增长（lsd~msd）。

3）外卖占比：

• 瑞幸外卖占比较2025年Q4小幅度下滑，但仍预计维持在30%以上。

4）原料成本（咖啡期货）：

• 纽交所C型咖啡期货下跌至286美分/磅，主要因巴西天气良好预计产量丰收，下半年成本端压力显著减少。

5）行业动态：

• 大钲资本将收购Blue Bottle，有利于其全球化与高端化布局。
• 蜜雪3月起部分门店试点增设咖啡机。
• 博裕投资收购星巴克开曼60%股份已获批。
• 瑞幸发布公告，大钲内部持股结构调整，加强股权管控。

6）茶饮行业更新：

• 蜜雪单店GMV增长低至中等水平，古茗单店GMV增长20%，沪上1-2月同店GMV同比增长20%。