国金传互李华熠瑞幸咖啡及行业更新34瑞幸2月近况更新

瑞幸2月近况更新

1. 瑞幸咖啡经营情况

• 开店情况：2月新开721家门店，1-2月合计新开1842家，其中一二线城市占比54%，三线及以下城市占比46%。
• 同店销售：1-2月合计来看，春节期间同比同店销售额（hsd）增长，非春节期间同比同店销售额（lsd~msd）增长。
• 外卖占比：较2025年第四季度小幅度下滑，预计仍维持在30%以上。

2. 原料成本

• 咖啡期货：纽交所C型咖啡期货下跌至286美分/磅，主要受巴西天气良好预计产量丰收影响，预计下半年成本端压力显著减少。

3. 咖啡行业竞争格局

• 2月开店情况：星巴克净增21家，库迪净增84家，幸运咖净增78家，Manner净增98家，Tims净增2家，肯悦咖啡净增92家。

4. 近期行业主要事件

• Blue Bottle收购：大钲资本已与雀巢签约收购Blue Bottle，有利于其全球化及高端化咖啡市场布局。
• 蜜雪试点：据广东加盟商反馈，3月起蜜雪将在部分门店试点增设咖啡机。
• 星巴克股权：博裕投资拟收购星巴克开曼60%股份已获批。
• 瑞幸股权调整：2月6日瑞幸发布公告，大钲内部持股结构调整，将136,172,000股B类普通股从基金转为GP层面直接持有，加强股权管控。

5. 茶饮行业更新

• 2月经营情况：蜜雪单店GMV增长低到中等水平，古茗单店GMV增长20%，沪上1-2月同店GMV同比增长20%。