瞰星链11行业发展持续加速明确看多国内卫星互联网产业链20260301

商业航天板块布局窗口再现

核心观点：
商业航天行业作为国家重点支持领域，在当前中美科技竞争背景下具有巨大市场潜力。尽管春节前后受监管干预和市场传闻影响出现调整，但行业已逐步恢复，三月份成为重新布局的良机。

关键数据与事件：

• 政策催化：
  • 政府工作报告将商业航天定位为新增长引擎和战略新兴产业，2025年提升至建设航天强国战略层面，配套政策密集出台（如商业航天司成立）。
  • 2026年两会预计将重点讨论“十五五”规划，政策支持持续增强。
• 产业进展：
  • 可回收火箭首飞竞赛加速，天龙三号、利剑二号等计划年内首飞，预计三月至四季度出现密集发射与复飞。
  • 长征十号成功发射与技术验证，电科蓝天上市超出预期，体现市场对行业成长性的期待。
  • 卫星产业进入大规模制造与发射周期，新网项目进展顺利，下半年将释放明确需求。
  • 卫星应用端突破：低轨卫星直连手机服务将取得进展，推动6G天地一体化网络商用。
• 资本市场：
  • 国内外IPO活跃，SpaceX或年底上市，国内头部企业如天研究院启动上市辅导。
  • 电科芯片、星河移动等在卫星制造、应用终端等领域具有估值优势。

投资建议：

• 推荐标的：星河移动（卫星制造及专利优势）、新科移动（6G产业化受益）、长江通信（估值性价比）、电科芯片（终端芯片竞争力）、航天工程（火箭领域竞争优势）。
• 行业趋势：商业航天进入政策、产业、资本三重催化密集期，安全性与稀缺性溢价凸显，建议重点配置卫星制造、应用及火箭发射相关公司。
• 时间节点：三月份为催化密集期，建议抓住布局机会，行业拐点临近。