机械行业周报：燃机巨头订单旺盛，机器人基础模型 Pi06 鲁棒性提升

本报告导读： 机械行业《春节后气体整体表现偏弱；广钢气体中标海南商业航天发射场氦气采购项目》2026.03.01机械行业《具身模型Pi 06鲁棒性大幅提升，国内人形初创百亿估值俱乐部增加至6家》2026.02.28机械行业《出口链月度跟踪：主要航线海运费同比持续下滑，2月美国住房市场指数同比-14.29%》2026.02.26机械行业《特斯拉宣布重启光伏组件生产，三年年化目标100GW》2026.02.25机械行业《阿里、小米相继发布开源具身智能大模型，人形机器人“大脑”有望突破》2026.02.22 上周（2026/2/24-2026/2/27）机械设备指数涨跌幅为+4.40%。燃机巨头订单旺盛，GEV排产达2029年，地缘政治动荡推升油服设备景气上行。 投资要点： 燃机巨头订单旺盛，GEV排产达2029年。受算力需求增长，海外电力供给紧张，GEV、西门子、三菱重工等燃机巨头订单高增。根据能源新媒报道，GEV首席执行官Scott Strazik披露，已经卖光截至2028年的所有燃气轮机产能，2029年的产能也已经卖 到只剩10%。订单角度看，GEV燃机2025年前三季度新增订单为19.6GW/同比+39.0%；三菱电力2025财年上半年（25/04/01-25/09/30）新增燃机订单23台/同比+155.6%，在手订单为67台/同比+86.1%；金额上，公司燃机联合循环机组订单为14387亿日元，同比增长84.1%；西门子25财年（24/10/01至25/09/30）燃机订单达26GW/同比+63%，对应订单金额230亿欧元/同比+43%。 Pi 06叠衣任务自主运行率高达92%，打包场景效率高达165件/h。2月24日，Physical Intelligence (简称Pi)发布了其通用机器人基础模型Pi 06应用于机器人的实测效果。通过与Weave Robotics联手，Physical Intelligence将Pi06部署到了Sea Breeze Cleaners洗衣店的机器人身上。结果显示，系统在92%的时间内都能完全自主运行，这对于变量极多、环境复杂的现实世界来说，是一个极具分量的突破。而在与Ultra Robotics的另一项合作中，搭载pi06的机器人在仓库中实打实地进行商品包装，在极少需要人工干预的情况下，效率高达每小时165件。 五部委联合发文夯实低空“数字底座”，三部门发文推动低空保险高质量发展。1）2026年2月，工信部等五部门联合发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，积极推进“5G-A”产业供给，促进基础设施与信息通信融合创新。同时制定了明确的低空通信覆盖目标，部门协同开启立体建网新周期。2）2026年2月，国家发展改革委、金融监管总局、中国民航局近日发布了《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，明确提出到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立；到2030年，低空保险政策框架基本形成。国家政策出台推动低空保险高质量发展，进一步夯实低空“安全底座”。风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总.......................................................................................32.重点宏观数据.......................................................................................53.细分子行业数据汇总............................................................................73.1.工程机械行业.................................................................................73.2.机床及工业机器人行业...................................................................73.3.轨交行业........................................................................................83.4.油服设备行业.................................................................................83.5.船舶及集装箱行业..........................................................................93.6.光伏行业......................................................................................103.7.锂电行业......................................................................................103.8.半导体设备行业............................................................................114.重点公司盈利预测..............................................................................125.风险提示............................................................................................15 1.上周行情汇总 2月24日至2月27日机械设备板块涨幅好于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数+4.40%，沪深300指数+1.15%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第11位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 激光设备上周涨跌幅位列第一。2月24日至2月27日机械行业各子板块中，激光设备上涨21.24%，位列各子板块第一。其余涨跌幅前五板块分别为磨具磨料、其他通用设备、能源及重型设备、制冷空调设备。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2026年2月27日，机械设备申万指数2025年年初以来涨跌幅为+65.66%，沪深300指数2025年年初以来涨跌幅为+23.30%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 4.重点公司盈利预测 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本 公 司 是 本 报 告 所 述中 国通 号(688009),时 代电 气(688187),峰岹科 技(688279),奥特 维(688516),广钢气体(688548)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516),广钢气体(688548)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改