利通科技石油软管基本面向上固态等静压进展可期石油软管

核心观点与业务情况

• 石油软管业务：公司营收占比40%，利润占比60%，主要应用于工程机械和石油开采运输领域。当前国际局势紧张，油运景气度高，公司软管业务基本面向好。
• 产品情况：
  • 石油钻采高压软管：包括旋转钻井/减震、高压水泥、柔性节流/压井、超耐磨酸化压裂管。
  • 石油化学/油气输送软管：涵盖燃油/燃料吸排、UPE/PTFE多功能原油输送、高温热焦油/沥青管（PTFE+FKM，-20~180℃）。
  • 海洋输油管系列：大长度、抗风浪、耐海水腐蚀，支持深海油田柔性管线连接，减少接头提升安全性。
• 订单与利润：石油软管持续兑现丰厚利润，2026年订单预计向上。

固态电池业务

• 技术优势：深耕固态电池核心中的等静压（HPP）技术，公司拥有国内稀缺的研究所，设备压强能力600-700MPa，容积600L。
• 供应链合作：原材料与中原特钢（中国兵器背景）深度合作，配方由公司提供。
• 进展与计划：坚定看好固态电池产业，聚焦等静压技术，计划3月份完成样机，后续送样将是技术验证的拐点。
• 技术领先性：HPP设备的上量证明了技术先进性和稳定性，等静压是固态电池的卡脖子环节。

研究结论

• 公司石油软管业务利润贡献显著，订单有望增长。
• 固态电池等静压技术进展可期，HPP设备上量验证技术实力，送样或成拐点。
• 股价回调至底部区间，建议关注。