伟星股份2025年业绩快报营收稳步增长利润受汇兑损失及费用增加拖累期待公司

一、业绩快报 2025年业绩符合预期，具体数据如下：

• 营收47.9亿元（+2.4%）
• 归母净利润6.4亿元（-8.4%）
• 扣非归母净利润6.3亿元（-9.1%）

二、季度表现 2025年Q4营收11.5亿元（+5.5%），归母净利润0.6亿元（-24.0%），扣非归母净利润0.5亿元（-32.6%）。利润下滑主要受汇兑损失、利息收入减少导致财务费用增加，以及新增固定资产折旧费用增加影响。

三、财务状况 截至2025年末，公司总资产67.8亿元（+7.8%），净资产45.6亿元（+4.7%）。净资产收益率虽受利润下滑影响有所回落，但资本积累持续，财务基础稳固，为后续发展提供稳健支撑。

四、股权激励计划 9月26日发布股权激励计划草案，目标26-28年扣非归母净利润分别为7.05/7.52/8.10亿元（剔除股份支付费用），实际扣非归母净利润为6.68/7.20/7.92亿元（考虑股份支付费用），CAGR+5.8%。该计划对股价底部支撑意义重大。

五、研究结论 看好公司国际化带来的成长空间，维持买入评级。