中英科技大涨A股稀缺散热标的苏州天脉核心供应商并购重组

苏州天脉即将上市，首发市值为24.56亿，对应2023年PE为16倍，预计2024年利润为2亿，若以30倍PE定价，合理市值为60亿，较发行市值有144%的涨幅空间。鉴于近期市场流动性好、风险偏好高，预计上市首日将大幅上涨。

核心观点：建议关注苏州天脉上市催化的AI手机散热板块机会，强烈推荐中英科技。

关键数据：

• AI手机散热价值量增量主要来自VC均热板，安卓旗舰已采用，iPhone 17 Pro/Pro Max也将采用，预计渗透率加速提升并下沉至中低端机型。
• 蚀刻件是VC均热板的核心组成，工艺难度最大，价值量占比85%。
• 中英科技子公司辅星电子是苏州天脉的第一大供应商，供应蚀刻件，占苏州天脉2023年采购总额的20%，捷邦科技子公司赛诺高德仅占5.3%。
• 2024年8月，中英科技拟收购苏州博特蒙电机有限公司55%股权，交易对价7.15-8.8亿元，以快速进入新能源汽车热管理系统业务领域。

研究结论：

• 苏州天脉上市首日涨幅可期，带动AI手机散热板块机会。
• 中英科技作为稀缺散热标的、苏州天脉核心供应商及并购重组标的，具备较高投资价值。