1)染料:预计可能明天涨价,还原物涨至15万元,染料涨5000元。当前价格下,龙盛年化PE为12倍,闰土年化PE为14倍;若涨至3万元,两者年化PE将降至10倍。此轮价格或触及前高5万元(可能4月出现),即使仅到4万元,浙江龙盛年化利润超90亿元,闰土股份近30亿元。
2)蛋氨酸:地缘冲突引发对天然气、硫磺、甲醇的担忧,海外产能受影响。欧洲+新加坡占全球产能约34%,美国占15%,均可能受扰动。赢创欧洲工厂生产不稳定,新加坡原料紧缺,国内进口短期收缩,紫光产能亦不稳定,类似2014年大周期(价格从2.7万元跳涨至11-12万元),当前价格仅1.9万元。
3)VE:欧洲VE产能占全球37%,海外供给变化影响大。节前国内渠道和客户端悲观,无备库,新产能投放延期,价格弹性高。近期成交价涨至60元以上,此轮高度或达80元甚至更高。
4)重点关注:染料—浙江龙盛、闰土股份、雅运股份;维生素+蛋氨酸—新和成,维生素弹性标浙江医药,蛋氨酸弹性标安迪苏。