钢材
- 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3067元/吨，热卷主力合约收于3219元/吨，盘面震荡上行。现货方面，建材全国城市库存环比增长50.03%，热卷环比增长40.90%，钢材现货成交季节性淡季。
- 供需与逻辑：临近两会，宏观预期扰动增加。建材维持供需两弱局面，库存季节性回升，基本面矛盾不突出。本周板带材产销环比改善，板材需求有望进一步改善，但中游库存处于高位，压制价格表现。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
- 风险：宏观政策、产业政策、库存变化、需求恢复速度、成本支撑等。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货价格偏强运行，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格偏强运行，全国主港铁矿累计成交70.1万吨，环比上涨327.44%。远期现货累计成交68.5万吨，环比上涨73.86%。全球发运总量环比增加0.6%，到港总量环比下跌0.3%。
- 供需与逻辑：临近两会，宏观预期扰动增加。铁矿石供强需弱，库存长期维持高位，基本面矛盾持续加深。钢厂有复产计划，但过高的供应和库存压制价格表现。低价格可抑制非主流边际供应量，短期铁矿石价格仍面临下行压力。
- 策略：谨慎偏空。
- 风险：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。
双焦
- 市场分析：焦炭方面，港口焦炭现货市场暂稳运行，内贸现货市场交投氛围一般。焦煤方面，煤矿出货压力较大，价格普遍下调20-100元/吨。进口蒙煤口岸通关维持高位运行。
- 供需与逻辑：焦煤产地供应恢复较快，焦企刚需平稳，焦煤去库格局延续，成本支撑偏弱。焦炭方面，独立焦企持续累库，库存处于中高位，现货提降预期升温。
- 策略：焦煤方面：震荡；焦炭方面：震荡。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。
动力煤
- 市场分析：产地方面，下游复工较多，需求有所恢复，煤矿拉运车排队，整体煤价上涨。港口方面，受国内资源调入有限以及上游报价上涨影响，港口对后期普遍持有乐观态度，报价偏高。部分贸易商出货兑现意愿加强，但实际成交偏少。国内资源偏紧，进口也较为紧张，短期煤价存在支撑。
- 供需与逻辑：节后需求陆续恢复，导致煤价偏强运行。受进口市场供应问题影响，内贸煤价延续小幅上涨态势。短期煤价易涨难跌，但即将进入3月份淡季，以及中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
- 策略：无明确建议。
