玻璃纯碱：供应压力延续，玻碱震荡运行
玻璃
- 市场分析：昨日玻璃主力合约延续偏弱震荡态势，现货市场报价随盘面波动，成交价格企稳为主，下游以刚需采购为主。
- 供需与逻辑：当前玻璃呈现供需双弱格局。玻璃产量环比回升，供应宽松态势延续；下游深加工订单不及预期，整体需求乏力；库存小幅增加，仍处同期高位，叠加近月合约面临交割压力，价格偏弱运行。
- 策略：震荡偏弱。
纯碱
- 市场分析：昨日纯碱主力合约区间震荡为主，现货市场报价随盘面波动，贸易商询价积极性一般。
- 供需与逻辑：当前纯碱产量整体仍处高位，延续供应宽松格局；下游需求表现疲软，未有明显增量；库存继续累积，市场去库压力进一步加大。叠加近月合约面临交割压力，纯碱价格向上空间有限。
- 策略：震荡偏弱。
双硅
- 市场分析
- 硅锰：期货主力合约震荡上行，现货市场震荡偏弱，下游工厂采购意愿较低。钢厂招标较活跃，上周钢招定价围绕6200元/吨左右，观望合金厂后续减产情况以及主流钢招采购情况。6517北方市场价格5930-6000元/吨，南方市场价格6000-6100元/吨。
- 硅铁：期货震荡运行，等待大厂定价，72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格报5950-6050元/吨。
- 供需与逻辑
- 硅锰：供给明显收缩，主要受锰矿价格上涨和运抬升影响，但硅锰高库存依旧制约价格上方空间。近期美伊停战谈判，市场预期锰矿成本环比下降，短期硅锰震荡偏弱运行，后期关注中东局势，锰矿发运和减产情况等。
- 硅铁：供需矛盾相对有限，近期硅铁利润略有回落，硅铁产量下降。硅铁库存相对健康，但是自身产能宽松仍压制价格高度，预计硅铁价格偏震荡运行。
- 策略
风险
- 玻璃纯碱：能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。
- 双硅：能源价格、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况等。
