融达期货铁合金日报- 锰矿报价坚挺且海运费上调，盘面增仓上行

硅铁市场：

• 市场动态：宏观方面，全国政协十四届四次会议即将召开，美以袭击伊朗导致霍尔木兹海峡关闭，航运全面停摆；宁夏硅铁企业计划复产，影响日产300吨。硅铁期货2605合约收涨2.20%，资金净流出5918万，日减仓14296手。现货报价上调，72硅铁自然块报5200-5300元/吨，75硅铁报5850-6000元/吨。成本端，青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料680-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨。
• 基本面分析：2月全国硅铁在产企业63家，开工率43.4%，产量预计42.45万吨，同比下降5.06%。钢厂补库缓慢，硅铁厂库存小幅下降，仓单库存低位。
• 总结：短期突破60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡。核心逻辑包括产业利润修复、钢厂补库预期、政策底支撑。

锰硅市场：

• 市场动态：海外地缘冲突升级，国内即将召开两会，宏观情绪强预期明显。锰矿海运费整体上调，南非PE港至中国天津港海运费25-27美元/吨度。锰硅期货2605合约收涨2.12%，资金净流入6176万，增仓8585手。现货报价上移，6517北方报5700-5800元/吨，南方报5750-5850元/吨。成本端，CML4月对华报价澳块报5.6美元/吨度，南非半碳酸块报4.6美元/吨度。
• 基本面分析：2月南方锰硅产量下降明显，月度供应宽松但过剩率缓慢下降。钢厂补库缓慢，锰硅厂库存累库预期仍在，仓单库存缓慢回升。
• 总结：短期突破60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡。核心逻辑包括锰矿报价上调、成本坚挺、供需错配、政策底支撑、海运费上调。