基础化工行业：伊朗局势或冲击化工品供给端

基础化工 2026-03-02 刘宇卓东兴证券大表哥

事件背景：2026年2月28日，以色列和美国联合对伊朗发动军事打击，引发伊朗地缘冲突，导致霍尔木兹海峡船运受阻。
伊朗资源地位：伊朗是全球重要的油气资源国家，波斯湾产油区（包括伊朗）产量占全球约30%，伊朗原油产量占全球约3%。同时，伊朗天然气储量和产量均占全球重要份额，并在LNG、甲醇、尿素、乙烯、乙二醇、聚乙烯等化工品领域具备产业优势，相关产能全球占比高。
霍尔木兹海峡影响：霍尔木兹海峡是全球油气与大宗品运输要塞，封锁将直接影响原油、LNG、甲醇、尿素等大宗品供应，引发市场对供应中断的担忧。
化工品供应端冲击：地缘政治风险溢价导致国际油价、甲醇期货价格等大幅高开，若油气价格持续上涨，将传导至化工产业链，推高产品成本和价格。
投资策略：短期内，伊朗冲突或冲击化工品供应端，造成供应紧张和价格抬升风险；中长期可能推动全球化工产业格局调整和优化。
风险提示：伊朗局势发展不确定性、海峡封锁时间及程度的不确定性、大宗能源价格大幅波动、化工品供应短缺风险。
行业评级：看好基础化工行业。