公司信息更新报告：2025年业绩表现亮眼，经营态势稳步向好

2026-03-01 余汝意,石启正开源证券惊雷

公司2025年业绩亮眼，收入利润持续高速增长。2026年预计实现收入13.24亿元（+20.13%），归母净利润1.52亿元（+29.61%）；2025Q4收入3.45亿元（+18.60%），归母净利润0.33亿元（-3.28%）。公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升。
产品矩阵布局多元化，研发热点领域及时覆盖。公司拥有近百万种分子砌块和科学试剂，持续扩充产品种类，覆盖更多疗法、靶点及药物类型，满足客户个性化需求。重点研发PROTAC、GLP-1、非天然氨基酸和多肽等热点领域。
研发创新驱动，筑牢行业护城河。公司持续扩大研发投入（2025Q1-Q3研发投入0.46亿元，占营收4.70%），通过技术积累构建核心技术体系和知识产权保护网，提升毛利率水平，形成技术壁垒。
研究结论：上调公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.52/2.27/2.84亿元，EPS分别为1.68/2.50/3.13元/股，对应PE为34.8/23.3/18.6倍，维持“买入”评级。
风险提示：汇率波动、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等。