计算机行业周报20260301：“龙虾”启示录：Token需求“通胀”云主线确立

本周观点

• Tokens出海+ClawBot带动Tokens需求快速提升
  • 中国大模型性能国际一流，性价比领先，国产模型调用量位居世界前列。
  • 中国工业用电价格显著低于欧美国家，为Tokens出海打下基础。
  • 类龙虾的全场景个人助理Agent加速落地，带来海量Tokens需求。
  • Tokens需求的两大驱动引擎全面开启，云计算产业迎来重大拐点。
• 投资建议
  • 建议关注大模型厂商：智谱、MiniMax等；
  • 云计算：阿里巴巴、顺网科技、首都在线、宏景科技、网宿科技、金山云、优刻得、深信服、青云科技等；
  • CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等；
  • AI Infra：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件，拓尔思等。

行业新闻

• 中国香港成立AI+委员会，聚焦生命健康及具身智能。
• 华为云CodeArts代码智能体公测发布，接入GLM-5/DeepSeek，降低开发者门槛。

公司新闻

• 开普云终止重大资产重组。
• 绿盟科技完成注册资本变更。
• 润和软件拟减持部分已回购股份。
• 汇金股份筹划收购库珀新能源20%股权。

本周市场回顾

• 沪深300指数上涨1.08%，中小板指数上涨2.87%，创业板指数上涨1.05%，计算机板块上涨1.23%。

风险提示

• 人工智能政策落地不及预期。
• 行业竞争加剧。