电子行业点评报告：SK海力士打响存储扩产第一枪，3月看好设备+耗材扩产链

电子设备 2026-03-01 陈蓉芳开源证券江边的鸟

事件与核心观点：SK海力士宣布2030年前投资21.6万亿韩元（约150.7亿美元）用于存储芯片扩产，并将洁净室开放时间提前至2027年2月，显示存储芯片进入“卖方市场”。受AI需求增长及产能限制影响，头部厂商主动扩产成为趋势。
国内市场分析：国内先进逻辑扩产规划明确，中芯国际与华虹半导体等加速高端制造布局，满足AI算力需求。中日半导体博弈加剧，国内设备国产化率提升，日本长期占优领域将率先受益。
技术趋势与机遇：英伟达计划采用3D封装和混合键合技术提升AI芯片性能，推动先进封装与混合键合设备需求增长。国内精测电子等企业已布局相关领域。
受益标的：先进逻辑受益标的包括精测电子、北方华创、中芯国际等；存储扩产受益标的包括中微公司、拓荆科技等；去日链受益标的包括长川科技、华峰测控等；3D封装、键合受益标的包括精测电子、拓荆科技等。
风险提示：下游厂商扩产不及预期、AI需求不及预期。