传媒行业周报：传媒回调行情仍在，智能新纪元撬动注意力经济

核心观点

• 传媒板块虽开年回调，但AI赋能下行情仍在，AIGC新叙事可期。
• AI商业化新探索将持续推动传媒板块发展，AI入口竞争告一段落后有望进入注意力经济。
• 优质内容价值凸显，注意力经济下，具有优质内容审美能力的企业值得关注。

关键数据

• 2026年2月底传媒板块开年后略回调，但行情尚未结束。
• AI新势力公司陆续资本化，如阶跃星辰估值达200亿元，智谱与Minimax市值均超2000亿港元。
• 2026年2月谷歌推出Nano Banana 2，DeepSeek后续AI新品仍值得期待。
• 2026年1月电商平台数据分析显示，拼插积木、毛绒布艺、盲盒、手办成为年货消费热门赛道。
• 2026年春节假期海口海关监管离岛免税购物金额27.2亿元，同比增长30.8%。

研究结论

• 传媒板块有望持续受益AI模型开源、新AI产品迭代、AI新势力资本化预期。
• MWC 2026将在巴塞罗那开幕，主题为“智能新纪元”，有望推高AI应用与AI产品的实战场热度。
• 投资维度：可关注AIGC板块、字节跳动及小红书产业链、AIGC新势力公司资本化进展。
• 重点推荐个股：顺网科技、姚记科技、完美世界、万达电影、博纳影业、芒果超媒、奥飞娱乐、风语筑、蓝色光标、浙文互联、中信出版、华策影视、恺英网络等。

风险提示

• 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险、编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、宏观经济波动的风险。