第一部分基础数据
第二部分市场研判
【市场情况】
- 纯碱现货价格变动：沙河重碱0-1150元/吨，西北重碱0-860元/吨，华东轻碱0-1120元/吨，轻重碱价差50元/吨。
【重要资讯】
- 原料端：原盐价格持稳，动力煤价格震荡上行，成本端支撑良好。
- 供应端：国内纯碱产量79.10万吨（环比+0.37%），个别企业停车或减量，新增产能提升，下周产量预计80+万吨，开工率86%以上。
- 库存端：厂家总库存189.44万吨（较2月12日+19.29%）。
- 需求端：浮法玻璃日熔量14.86万吨（环比+600吨），光伏8.86万吨（环比+1600吨），下游玻璃企业原材料采购和厂区库存变化显示需求韧性。
【逻辑分析】
- 纯碱涨势受宏观情绪好转驱动，供应高位徘徊但日产稳定在11万吨以上，阿碱增产，和邦技改预计停车，海化有氨碱转联碱项目。需求端节后累库不多，浮法玻璃和光伏需求增加，成本端氨碱法纯碱理论利润-90.15元/吨（环比-0.90元/吨）。
【交易策略】
- 单边：节后可能先涨后跌，短期震荡偏强。
- 套利：空玻璃多纯碱。
- 期权：观望。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，隆众资讯）
作者承诺与免责声明
- 研究员具备从业资格，承诺独立客观研究，报告内容仅供参考不构成投资建议。
- 银河期货不担保内容准确性，不对使用报告导致的损失负责。
联系方式
- 银河期货有限公司大宗商品研究所
北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
网址：www.yhqh.com.cn
电话：400-886-7799
