机器学习因子选股月报（2026年3月）

摘要
GAN_GRU因子自2019年2月至2026年2月，月频调仓，全A范围内IC均值0.1096***，多头组合年化超额收益率22.32%；截至2026年2月25日，最新一期IC为-0.0105***，近一年IC均值为0.0517***。
近期各行业表现：2月当期IC排名前五的行业（除综合）为电力及公用事业（0.1257***）、商贸零售（0.1196***）、房地产（0.1151***）、建筑（0.1130***）、基础化工（0.1063***）；近一年IC均值排名前五的行业为钢铁（0.1404***）、计算机（0.1175***）、传媒（0.1132***）、商贸零售（0.1014***）、食品饮料（0.0989***）。
多头组合超额收益：2月当期最高行业为石油石化（7.91%）、通信（3.11%）、电子（3.06%）、有色金属（2.78%）、计算机（2.78%）；近一年月平均超额收益最高行业为房地产（3.83%）、商贸零售（2.04%）、汽车（1.93%）、建筑（1.50%）、消费者服务（1.49%）。29个中信一级行业中，7个行业未跑赢行业指数（交通运输、建材、煤炭、非银金融、传媒、有色、通信）。
2026年3月多头组合：永新股份、普洛药业、五洋自控、中直股份、国联股份、节能风电、昊华科技、沙钢股份、东方雨虹、楚江新材。

GAN_GRU模型简介

• GRU模型：基于过去40天量价特征预测未来20天收益，采用GRU(128,128)+MLP(256,64,64)结构，半年滚动训练，剔除ST及上市不足半年股票。
• GAN模型：生成器（LSTM）生成时序特征，判别器（CNN）识别二维特征，通过对抗训练提升特征生成能力。

GAN_GRU因子表现

• 全A范围：近7年IC均值0.1096***，年化超额收益率22.32%；近一年IC均值为0.0517***。
• 行业表现：电力及公用事业、商贸零售等行业近期IC领先；钢铁、计算机等行业近一年IC领先。
• 多头组合超额收益：石油石化、通信等行业近期领先；房地产、商贸零售等行业近一年领先。29个行业中7个未跑赢行业指数。

风险提示
基于历史数据，未来市场变化可能导致因子表现差异；第三方数据不准确风险；个股预测不构成投资建议，需充分认知风险。