中信金属机构调研纪要

中信金属股份有限公司作为中信金属集团的全资子公司，主营业务涵盖金属矿产大宗贸易和矿业投资。公司主要贸易品种包括铌产品、铁矿石、有色金属和钢铁等，并持有巴西矿冶公司、秘鲁邦巴斯铜矿等核心投资项目。

1. 艾芬豪矿业旗下核心资产最新情况

   • 卡莫阿-卡库拉铜矿：2025年全年生产铜精矿含铜38.9万吨，其中三期选厂创纪录生产铜14.4万吨；第二阶段排水作业完成，冶炼厂于2025年12月出产首批阳极铜。
   • 基普什锌矿：完成技改并提前投产，全年生产精矿含锌20.3万吨。
   • 普拉特瑞夫铂族多金属矿：一期于2025年四季度投产，产出首批精矿并加快扩建。
   • 西部前沿勘探：2024年5月更新铜金属资源估算为937万吨，较2023年末近翻倍。

2. 未来贸易品种开发计划
   公司贸易品种选择以契合国家战略为前提，现有品种包括铜、铌、铁矿石、铝和钢铁等。未来将在“双循环”新格局下，加强市场调研，开发更多优质贸易品种，打造多元、均衡、规模增长的贸易结构，增强对冲周期能力和增长潜力。

3. 未来战略布局规划

   • 投资业务：持续深耕上游资源，强化投后管理。
   • 贸易业务：巩固核心优势，探索新品种开发，强化国际化布局与业务模式创新。
   • 科技创新：以先进材料研究院为抓手，突破关键核心技术，推动成果转化。
   • 风险防控与人才建设：完善风险防控体系，夯实人才支撑，提升综合竞争力。