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出口链关税变化利于终端销售海外产能依然具有超额优势对等芬太

2026-02-24 未知机构心大的小鑫

最高法院宣布特朗普基于《国际紧急经济权利法》（IEEPA）的全球对等关税与芬太尼关税无效。特朗普曾宣布2月24日执行150天税率为10%的商品临时进口关税。

政策变动对不同品类关税影响具差异：

轻工家居品类：东南亚关税维持25%，国内从60%下降至50%。
轻工非家居品类：东南亚关税从20%下降至10%，国内从20%+301关税（7.5%-25%不等）变为10%+301关税。

出口链影响：

关税变化利于终端销售，海外产能仍具超额优势（非家居品类东南亚优势未变，家居品类国内与东南亚关税差距小幅收窄10%）。
终端价格利好且竞争格局稳定，对应终端价格有望下调，利于出口需求。

跨境电商成本优化：

轻工中大件跨境电商供应链东南亚转移比例多在50%-80%，国内关税降低10%将直接降低龙头成本。

投资建议：
政策变动对产业链整体需求利好，跨境电商成本优化最为直接，建议关注致欧科技、恒林股份，其他建议关注保温杯、塑料制品等非家居品类赛道龙头。

出口链关税变化利于终端销售海外产能依然具有超额优势对等芬太

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