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假期综合版0223继续看好国产AI海外上游通胀东北计算机

2026-02-24 未知机构 Leona

国产AI发展及上游通胀分析

国产AI发展现状

持续看好国产AI链：国内从模型能力提升到算力资源紧缺，整体处于高速发展阶段。
大厂发展路径：从资本开支（capex）到国产算力能力再到模型能力。
模型能力：
- 豆包春节DAU翻倍，多模态发展初期已体现大模型差距。
- 智谱minimax大涨，A股核心看三朵云。
算力领域：
- 多模态对算力需求爆发初期，国产第三方算力（H与海光）成为最大预期差。
- 大厂自研算力加速。
存储板块：
- 自去年8-9月持续看多，国内大厂开始囤货，D5爆发增长。
- 推理生态迅速扩张。

海外AI链通胀分析

PCB上游通胀：
- 上游核心为赢家通吃，国产化突破关键期。
- 关键数据：CCL涨价30-40%，电子布持续涨价，铜箔涨40-50%。
- 国产替代加速，树脂从PPO→OPE→碳氢过度。
液冷技术：
- 从NV到Google，大陆份额提升，产品从快接头到核心液冷板、CDU。
- 有望突破，关注竞争格局较好的环节：液冷板、CDU、焊接。

假期综合版0223继续看好国产AI海外上游通胀东北计算机

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