从“历史经典产业”到“传统优势民生产业”，新五年酿酒产业提质发展

从“历史经典产业”到“传统优势民生产业”，新五年酿酒产业提质发展 2026年02月22日 证券分析师苏铖执业证书：S0600524120010such@dwzq.com.cn证券分析师孙瑜执业证书：S0600523120002suny@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼从“历史经典”到“优势民生”产业，再度定调酿酒产业重要地位，鼓励高质量发展。继2025年10月工信部发布《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见（2026—2030年）（征求意见稿）》，近期工信部、人社部、市场监管总局再度印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》，明确定调酿酒产业不仅与丝绸、茶叶等同为“历史经典产业”，更是“我国传统优势产业和基础民生产业”，目标“十五五”期间“适应市场需求新变化，实现高质量发展”。酿酒产业在传承中华文化、发展区域经济、推进乡村振兴、带动就业增收等方面发挥重要作用，其中白酒自2019年起不再纳入“限制类”产业目录，但酿酒产业在新时期如何发展的顶层设计一直不明晰，《指导意见》出台正逢其时。 ◼“十五五”重点任务全面，两阶段目标明确。重点任务涵盖增强原料供给保障能力、提升产业科技创新水平、转变产业发展方式和加强品牌文化赋能等7个维度21项内容，第一阶段至2028年，提升原料种植、生产酿造、流通消费融合发展水平，产业布局进一步优化，产区引领、园区驱动作用继续增强，培育3个以上千亿级传统优势酒产区，10个以上百亿级特色酿酒产业园区，形成“百亿园区、千亿集群、万亿产业”发展格局；第二阶段至2030年，数智化、绿色化、国际化发展水平持续提升，形成产品种类丰富、生产流通有序、区域布局合理、产业生态健康的产业体系。我们认为《指导意见》目标明确，指导具体，可操作性强。 相关研究 《AI营销：新风口剑指千亿，服务商乘势而进》2026-02-11 《渠道变革大时代，优质连锁零售业态蓬勃发展》2026-02-10 ◼产区价值进一步放大，营造“百花齐放”酒类发展格局。文件强调增强酿酒产业供需适配性，以高质量供给创造有效需求，发挥重点产区、产业园区、龙头企业引领作用。截至“十四五”，2025年国内已有3个千亿级白酒产区，分别为贵州仁怀、四川宜宾、四川泸州；多个百亿级白酒产区，分别有山西吕梁、贵州习水、四川德阳、四川成都、安徽亳州、江苏宿迁、江苏淮安、陕西宝鸡等；另有四川遂宁、安徽霍山、湖北松滋、甘肃陇南、浙江绍兴等数十亿级规模的特色酿酒产区。对标《指导文件》2028年规划目标，我们预计山西吕梁、四川遂宁、安徽六安、甘肃陇南等产区有望实现酿酒规模的跃升突破。 ◼鼓励从“卖酒”向“卖生活方式”转变，支持数智化和国际化发展，部分酒企已经践行转型，初显成效。《指导意见》鼓励酒企探索产销链接新模式、打造多元融合新场景、拓展“酿酒+”新业态，并支持制定与国际接轨的产品标准、推动中式酒餐融合出海，相关规划在酒企层面已见端倪，主要体现为：①生产端加强绿色供应链及智慧产线建设，以数智化赋能生产、库存及质量管理；②营销端加强低度化、年轻化、体验场景化的新发展战略探索，并积极加强短视频、短剧、融合潮饮等创新营销布局；③渠道端全面铺开五码应用，以强化渠道全流程出货管控及营销投放精度。当前酒企的现代化改造浪潮，已步入实战深耕阶段，期待“十五五”期间收获品牌形象重塑、文化价值创新的崭新成果。 ◼投资建议：我们认为酿酒产业传统与新兴并存，白酒、啤酒和黄酒发展较为成熟，但果露酒、精酿、预调酒等新酒饮发展较为初期，威士忌、白兰地等本土化前景亦可适度乐观。酿酒产业集中度提升和创新空间兼具，黄酒的年轻化已经打出样本，白酒产区发展引领效应日益显现。我们认为白酒关注周期筑底，贵州茅台通过营销改革和价格与渠道适配，大视角看已经见底，重点推荐贵州茅台，其后推荐年内有望企稳修复估值的古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、五粮液、珍酒李渡和酒鬼酒等；啤酒关注大单品培育成功和分红稳健的品种，黄酒重视创新驱动的会稽山和古越龙山。 ◼风险提示：宏观经济不及预期，食品安全风险，白酒库存去化不及预期而业绩下修超预期。 内容目录 1.酿酒产业发展顶层设计出台，“十五五”提质升级......................................................................41.1.定调酿酒产业重要地位，从“历史经典”到“优势民生”产业.........................................41.2.规划“百亿园区、千亿集群、万亿产业”，酒企发展百花齐放.........................................41.3.全产业链转型升级，龙头酒企阔步向前.................................................................................62.投资建议..............................................................................................................................................73.风险提示..............................................................................................................................................8 图表目录 图1：我国酿酒产业规模以上营业收入及同比变化...........................................................................6图2：我国白酒产业规模以上营业收入及同比变化...........................................................................6 表1：白酒产业表述变化.......................................................................................................................4表2：《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》主要内容一览......................................5表3：部分酒企转型升级动作梳理.......................................................................................................6 1.酿酒产业发展顶层设计出台，“十五五”提质升级 1.1.定调酿酒产业重要地位，从“历史经典”到“优势民生”产业 三部门印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》（以下简称《指导意见》），明确酿酒产业的重要地位，定调“十五五”期间“适应市场需求新变化，实现高质量发展”的发展路线。2026年2月14日，工信部、人社部、市场监管总局联合印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》[工信部联消费〔2026〕17号]，明确酿酒产业作为我国传统优势产业和基础民生产业，在传承中华文化、发展区域经济、推进乡村振兴、带动就业增收等方面发挥着重要作用，将深入贯彻总书记关于传统产业转型升级的指示精神，推动酿酒产业高质量发展。其中，白酒产业从2019年以前被列入“限制类”产业目录，到2025年以来先后明确为“历史经典产业”、“传统优势和基础民生产业”，标志着白酒产业已步入规范化高质量发展的新阶段。白酒产业作为弘扬中华文化、振兴特色产业、发展地方经济的重要构成，在行业整体产能过剩但优质供给不足的背景下，四川、贵州等优质产区引领产业发展的重要性正日益凸显；国家的管理思路，也逐步从行政式管控，转向通过市场机制为产业资源优化配置及转型升级创造有利的政策环境。 1.2.规划“百亿园区、千亿集群、万亿产业”，酒企发展百花齐放 《指导意见》明确“十五五”分阶段目标，引导产业集群化、数智化、现代化发展。工信部产业发展指导意见作为国家产业结构调整的“风向标”和“指挥棒”，后续通常伴随相关产业在土地、资金、人才等要素配置上的优先支持。而本次《指导意见》明确了“十五五”期间酿酒产区发展的量化目标，规划到2028年，将培育3个以上千亿级传统优势酒产区、10个以上百亿级特色酿酒产业园区，形成“百亿园区、千亿集群、万亿产业”发展格局；规划到2030年，酿酒产业发展质量效益大幅提升，形成“产品种类丰富、生产流通有序、区域布局合理的产业体系”。 参考当前主要酿酒产区营收规模，预计“十五五”期间白酒产区多强格局进一步实现“百花齐放”。截至“十四五”，2025年国内规模以上酿酒产业实现营收约8200亿元，其中已有3个千亿级白酒产区，分别为贵州仁怀市（茅台）、四川宜宾市（五粮液）、四川泸州市（泸州老窖、郎酒）；多个百亿级白酒产区，分别有山西吕梁市（汾酒）、贵州习水县（习酒）、四川德阳市（剑南春）、四川成都市（水井坊、邛崃酿酒产区）、安徽亳州市（古井）、江苏宿迁市（洋河）、江苏淮安市（今世缘）、陕西宝鸡市（西凤）等；另有四川遂宁、安徽霍山、湖北松滋、甘肃陇南、浙江绍兴等数十亿级规模的 特色酿酒产区。对标《指导文件》2028年“3个以上千亿级传统优势酒产区、10个以上百亿级特色酿酒产业园区”的发展规划，我们预计山西吕梁、四川遂宁、安徽六安、甘肃陇南等产区有望实现酿酒规模的跃升突破。 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 1.3.全产业链转型升级，龙头酒企阔步向前 着眼现代化、创新化的高质量产业发展，本次《指导意见》围绕增强原料供给保障能力、提升产业科技创新水平、调整优化产业结构、转变产业发展方式、发展新模式新业态、加强品牌文化赋能、完善产业支撑体系共7方面提出21项重点任务（详见表2），并聚焦酿酒原料标准化基地发展、技术工艺装备提升、地方特色酒产区培育、标准规范体系建设4方面设置了工程任务，预计后续酿酒重点产区所在地方将加快迎来全产业链升级支持相关的政策落地。 顺应政策方向，龙头酒企争先向前，加快数智化、绿色化、年轻化、国际化转型步伐。《指导意见》鼓励酒企探索产销链接新模式、打造多元融合新场景、拓展“酿酒+”新业态，并支持制定与国际接轨的产品标准、推动中式酒餐融合出海，相关规划在酒企层面已见端倪，茅五泸汾等龙头酒企自“十四五”以来即纷纷加速推进转型升级，主要体现为：①生产端加强绿色供应链及智慧产线建设，以数智化赋能生产、库存及质量管理；②营销端加强低度化、年轻化、体验场景化的新发展战略探索，并积极加强短视频、短剧、融合潮饮等创新营销布局；③渠道端全面铺开五码应用，以强化渠道全流程出货管控及营销投放精度。 2.投资建议 我们认为酿酒产业传统与新兴并存，白酒、啤酒和黄酒发展较为成熟，但果露酒、 精酿、预调酒等新酒饮发展较为初期，威士忌、白兰地等本土化前景亦可适度乐观。酿酒产业集中度提升和创新空间兼具，黄酒的年轻化已经打出样本，白酒产区发展引领效应日益显现。我们认为白酒关注周期筑底，贵州茅台通过营销改革和价格与渠道适配，大视角看已经见底，重点推荐贵州茅台，其后推荐年内有望企稳修复估值的古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、五粮液、珍酒李渡和酒鬼酒等；啤酒关注大单品培育成功和分红稳健的品种，黄酒重视创新驱动的会稽山和古越龙山。 3.风险提示 宏观经济不及预期：消费意愿较弱可能压制礼赠及餐饮场景。 食品安全风险：食品安全内部控制是公司的声誉基石，若出现食品安全事件，公司的业绩以及形象都会遭到严重打击。 白酒库存去