周观点：全年维度看好AI的价值落地与商业化

周观点：全年维度看好AI的价值落地与商业化

一、市场回顾

2026年2月9日至2月13日期间，沪深300指数上涨0.36%，计算机指数上涨4.35%。

二、周观点

全年维度看好AI的价值落地与商业化，主要基于以下两点判断：

1. 2026年是AI走向价值落地和商业化的关键年

• 商业化成为大模型公司关键命题：海内外AI发展经历了模型混战到应用探索的阶段，2026年商业化是大模型公司的关键命题。
• Anthropic商业化速度最快：Anthropic G轮融资300亿美元，估值3800亿美元。其Claude模型在编程、数学等领域性能领先，ARR已达140亿美元，Claude Code成为最大增长引擎，ARR突破25亿美元，企业订阅量激增4倍。
• OpenAI转向商业优先：OpenAI解散“使命对齐”团队，下调算力支出目标至6000亿美元，预计2030年总营收将超过2800亿美元，消费者业务与企业业务贡献大致相当。

2. 2026年，多模态模型有望迎来DS时刻

• 多模态模型能力提升：OpenAI的Sora模型和谷歌的Veo 3.1模型在视频领域取得突破性进展，可灵AI、Seedance 2.0等模型也能生成高质量视频。
• 成本端大幅下降：DeepSeek开源推动文本大模型普及与落地，多模态模型有望实现成本端大幅下降。
• 推动内容创意领域繁荣：多模态模型能力提升和成本下降将推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣。

三、投资建议

• AI应用推荐：金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等。
• 受益标的：泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、金桥信息、佳讯飞鸿等。
• 多模态领域受益标的：万兴科技、海天瑞声、虹软科技、当虹科技、快手-W、美图公司、阜博集团等。

四、风险提示

• 宏观经济环境下行风险。
• 政策落地不及预期等。