2026年，矿业和金属行业面临的主要风险和机遇包括：
核心观点：
- 行业焦点从外部问题（如ESG压力）转向长期战略风险（如资本、储量和资源枯竭、新项目）。
- 地缘政治、选举和地缘政治紧张局势导致不确定性增加，降低风险偏好，形成以成本削减和资本保全为优先事项的谨慎短期心态。
- 运营复杂性成为首要挑战，包括品位下降、矿体更深更复杂、资产老化以及监管延迟、劳动力短缺和基础设施瓶颈。
- 成本上升和生产率压力需要紧急行动，能源和劳动力成本、特许权使用费和贸易关税给利润带来压力。
- 资本配置明确转向面向未来的矿产和增长战略，公司增加资本支出，减少股东回报，偏爱棕地勘探而非绿地勘探。
- 地缘政治仍然相关，尽管风险排名下降，贸易动态正在重塑地缘政治影响。
- 工作力和数字化重新回到雷达上，行业难以吸引多元化劳动力，数字化是解决成本、生产率、安全和可持续性问题的关键。
- 许可证运营面临更多审查，社区反对和政府预算紧张推动对负责任采矿的承诺。
- 工作人员面临技能危机，需要重新思考培训和教育，以吸引和留住多元化人才。
- 数字化和创新是关键，人工智能（AI）是下一个前沿领域，但成功投资需要与业务重点更紧密的对齐和明确的商业案例。
- 可持续发展方面，透明度提高，但可持续性进展缓慢，自然正向承诺仍然强劲。
- 商业模式正在转变，公司正在探索新的模式，以增加供应、提高弹性和增强竞争优势，包括垂直整合、合作和循环经济。
关键数据：
- 2024年，全球平均铜品位自1991年以来下降了约40%。
- 2024年，ICMM成员向东道国支付了426亿美元的税收和特许权使用费。
- 自2020年以来，仅发现了六处主要黄金发现，其中2023-24年没有发现。
- 2024年，平均矿山从发现到生产需要近18年，几乎是1990年代所需时间的两倍。
- 2025年，全球勘探预算下降至125亿美元，而2023年为129亿美元。
- 2024年，能源成本在大多数市场仍然高于疫情前水平，只有镍市场例外。
- 2025年，澳大利亚矿业劳动力需要增加10%，以满足未来五年100个新项目的需求。
研究结论：
- 矿业和金属行业正处于一个充满变革的时期，需要更多的创新、合作和敏捷性。
- 运营复杂性、成本上升、资本、资源和储量的枯竭、许可证运营、工作力和数字化、可持续发展以及不断变化的商业模式是行业面临的主要挑战。
- 公司需要采取战略和运营稳健的方法，以应对不确定性并在专注于成本削减的同时抓住机遇。
- 通过战略规划、有针对性的投资、合作、创新和可持续发展承诺，矿业和金属公司可以克服挑战，创造长期价值并确保更强的许可证运营。
