股指期货日度策略20260213

摘要

周四股指震荡上行，沪指微涨0.05%，期指主力合约除IH下跌外均上涨。IF和IH成交上升持仓下降，IC和IM成交持仓均上升。

重要资讯

行业方面，31个一级行业涨跌互现，银行、食品饮料、非银金融拖累300和50，医药生物拖累500和1000，电子支持四大指数。资金方面，300和50流出，其他品种流入。央行公开市场操作净投放流动性4480亿元，短端资金成本下降。外需压力和通缩风险缓和，宏观政策暂无变动。海外方面，联邦基金利率期货隐含年内降息次数降至2.1次左右，美股高位震荡，人民币汇率升值刷新高位。地缘政治风险暂无变动，市场避险情绪小幅上升。

市场逻辑

经济基本面利多减弱但再通胀仍有利多，货币和财政政策暂无变动，关注需求政策。春节前消息影响有限，关注外部风险。汇率强利多，避险情绪小幅上升偏空。长期看通缩风险下降，基本面继续修复，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需和国内投资改善节奏是关键。

交易策略

春节前沪指强势震荡，关注4000点至4190点区间，中长期主要指数中枢继续上移。持有底仓、高抛低吸。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间不高。跨期价差方面，06-03、09-06价差下行，持有正套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价回落，维持观望。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略。

指标数据

沪深300指数压力4830-4850，支撑4430-4480；上证50指数压力3170-3190，支撑2950-3000；中证500指数压力8670-8690，支撑7488-7523；中证1000指数压力8530-8550，支撑7600-7620。