伟创电气重要提示电子布喷气织机电控系统放量迅速公司主业伺服

公司主业包括伺服、变频，涵盖海外市场、国内经销及国内行业线（纺织、机床、港机起重）。行业线重点为纺织，其中喷水织机业务在2024年实现收入过亿，2025年略有下滑，预计2026年加速增长，并已向喷气织机转型。

喷气织机市场分析：

• 全球市场超100亿，高端市场集中在日本（丰田纺织等），国内主要企业包括日发纺机、海佳、星耀、红旗等，均未上市。
• 受纺织和电子布需求提升影响，喷气织机需求快速提升。电子布涨价主要受限于棉纺和织机产能不足。
• 日本龙头丰田订单爆满，公司2025年已获津田驹喷气织机电控改造项目，预计2026年订单量500-600台，金额超千万。

喷气织机电控市场及竞争格局：

• 丰田纺织市值约300亿人民币，其电控部分价值量占比15-20%，但考虑核心程度和国产替代，占比可能达30-50%。
• 国内主要竞争者包括伟创电气、汇川技术、南京百纳（未上市）。
• 伟创电气2025年利润预计2.7亿，2026年3.5亿，主业100亿市值。

公司估值逻辑：

• 机器人手部+关节电机龙头，手部电机市占率超60%，给予300亿市值。
• 喷气织机电控业务乐观远期贡献2-3亿利润，给予100亿市值。
• 综合评估，公司合理市值500亿。