公司信息更新报告：Q3业绩创历史新高，OLED材料需求回暖，电子化学品放量可期

公司2024三季报显示，业绩显著提升，Q3单季度营收4.00亿元（同比+26.60%），归母净利润0.90亿元（同比+126.27%），创历史新高。主要得益于下游消费电子需求回暖和公司降本增效措施提升毛利率。

核心数据：

• 2024前三季度：营收10.93亿元（同比+17.32%），归母净利润1.85亿元（同比+88.98%），扣非净利润1.74亿元（同比+100.08%）。
• Q3单季度：营收同比增长26.60%，环比增长9.50%；归母净利润同比增长126.27%，环比增长47.35%。

业务板块分析：

1. OLED材料：
   • 升华前材料实现产品结构全覆盖（发光材料、通用材料），客户端覆盖除UDC外国际主流OLED终端材料企业。
   • 通过参股出光电子延伸至终端材料领域。
   • 随京东方、维信诺等加速高世代产线建设及终端技术发展，OLED材料需求有望快速增长，公司受益。
2. 电子材料：
   • 多点布局半导体用光刻胶单体，部分产品已量产，TFT平坦层光刻胶验证积极推进。
   • 未来放量有望贡献业绩增量。

盈利能力：

• 2024前三季度销售毛利率43.30%，净利率16.95%，较中报分别提升4.4pct和3.2pct，盈利能力持续改善。

研究结论：

• 上调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为2.41、3.16、4.03亿元（原值1.99、2.65、3.36），EPS为1.38、1.81、2.31元/股，对应PE为22.7、17.3、13.6倍。
• 维持“买入”评级，看好公司从升华前材料向终端材料延伸，以及医药中间体、电子化学品产能扩建和客户拓展的成长动力。

风险提示：

• 投资进展不及预期、控制权变更、显示技术迭代等。