电子布供给再释放积极信号看好后续提价根据卓创资讯近期电子

根据卓创资讯，近期电子纱市场价格涨势较强。以林州光远为例，电子纱G75对外主流报价达到10400-10700元/吨；7628电子布市场主流报价5.3-5.5元/米，2116电子布报价6.1元/米，1080电子布报价6.3元/米。以7628为例，当前时点含税价较去年底已提升0.75元/米，提价基础包括：①织布机扩产慢，部分企业将设备切换至生产AI所需低介电产品，进而减少7628普通电子布生产；②单台织布机生产超细、超薄电子布或损耗至少50%以上产能，主要由于生产难度、纱密度差异等。我们判断短期内电子布提价行情或仍持续，普通电子布价格边际提涨。

根据卓创资讯，2026年普通电子纱或供需平衡，但普通电子布或受织布机短缺影响，具备阶段性提价基础。2026年电子纱新增产能包括：①中国巨石淮安10万吨产线一期项目，或在3-4月点火；②建韬化工7万吨电子纱项目；③国际复材8.5万吨普通电子纱项目，已在25年12月底投放，后续或择机对老线冷修。我们判断普通电子纱或供需平衡，但由于①AI特种纱对织布机的需求增加，部分台系厂商将产能倾斜至AI产品，进而导致普通7628供货量下降；②织布机对应的超细超薄产品产能有损失，普通电子布和超细超薄电子布或具备阶段性提价基础。

龙头企业或优化产品结构，普通电子布盈利弹性较大。根据卓创资讯3Q2021行业7628电子布含税均价达8.8元/米，中国巨石当年电子布不含税售价6.7元/米，单位净利达2.8元/米，较当前时点盈利仍有较大空间。此外，公司今年将具备11-12亿米电子布有效产能，若产品提价1元/米，或带来10亿元盈利弹性。