野村控股美股招股说明书(2026-02-12版)

Nomura America Finance, LLC 正在发行与特斯拉公司（参考资产）普通股挂钩的自动赎回或有息票障碍票据（票据），到期日为2029年3月1日。票据为无担保证券，每季度支付一次或有息票，息票利率至少为3.55%（相当于年利率至少14.20%），前提是参考资产在适用的息票观察日的收盘价高于或等于初始价值的60%。若参考资产收盘价在赎回观察日或最终估值日达到或高于其赎回障碍水平，票据可在2026年8月25日或之后任何赎回观察日被赎回。

核心观点与风险因素：

• 不保证本金偿还：票据不保证本金偿还，若票据未到期赎回且最终参考资产价值低于障碍价值，则最终支付金额将低于本金，每低于障碍价值1%，将损失本金1%。
• 息票支付与参考资产价值挂钩：息票支付仅与参考资产在息票观察日的收盘价相关，若在非息票观察日参考资产价值低于障碍水平，则不支付该季度息票。
• 有限的对冲保护：计算代理机构可能对某些影响参考资产的事件进行调整，但并非所有事件都会调整，可能导致票据价值不利变动。
• 税收风险：票据的税收处理存在不确定性，美国持有人可能需要缴纳30%的预扣税。
• Nomura的信用风险：票据价值可能受Nomura信用状况变化的影响，Nomura作为担保人的付款能力取决于其从子公司收到的资金。
• 二级市场风险：票据可能没有活跃的二级市场，若在到期前出售，可能遭受重大损失。

关键数据：

• 息票利率：至少3.55%（相当于年利率至少14.20%）
• 赎回障碍水平：未明确说明
• 到期日：2029年3月1日
• 估计价值：每1000美元本金898.60至928.60美元，低于公开发行价

研究结论： 投资票据涉及重大风险，包括Nomura的信用风险和参考资产价值波动风险。投资者应仔细考虑风险因素，并咨询税务顾问了解税收影响。票据价值与参考资产价值高度相关，投资者不参与参考资产增值，但需承担其贬值风险。