TMT行业周报：算力浪潮重塑硬科技产业价值

周度市场回顾

2026年2月2日至2月8日，上证指数周跌幅1.27%，收于4065.58点；深证成指周跌幅2.11%，收于13906.73点；创业板指周跌幅3.28%，收于3236.46点。上证指数初受情绪扰动下探至4000点整数关口，随后V型反弹，全周在4000-4100点区间震荡；深证成指波动幅度大于沪指，反映成长板块弹性。两市成交额呈“缩量修复”态势，维持在2.5万亿-2.6万亿区间。电子、通信、传媒、计算机行业均跑输大盘，其中通信跌幅最大。

行业数据跟踪及投资要点

1. 全球手机销量：2025年Q4全球智能手机出货3.36亿台，同比增长2.28%；中国12月出货2286万台，同比降29.4%。
2. 全球半导体销售额：2025年12月全球半导体销售额789亿美元，同比增长37.1%；中国半导体销售额213亿美元，同比增长34.1%。
3. 存储芯片景气度：2025年6月以来DRAM价格强劲上涨，反映AI服务器等对高性能内存需求强劲。

投资建议

当前AI浪潮驱动全球科技产业高强度投资，谷歌、亚马逊将大幅提升资本支出。AI算力需求爆发带动AI芯片、服务器、存储芯片（HBM）、光模块等环节供给紧张。同时，PCB、先进封装、基础电子元器件等硬件产业链也因AI需求升级迎来机遇。建议聚焦“国产替代”核心，关注国产设备与材料公司，以及存储芯片行业因AI需求和高利润产品产能分配导致的结构性供给紧张。

TMT行业要闻

1. 2025胡润中国500强：台积电蝉联榜首，半导体行业超越生命健康行业升至第二。
2. 德州仪器拟收购芯科科技：交易金额70亿美元，将补充TI在物联网和无线连接芯片领域的技术布局。
3. 2025年全球手机出货量：荣耀全球增速达11%，登顶全球前十大手机厂商增速第一。

风险提示

产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。