以静制动，静待主线行情孕育

大类资产总览

• 股商震荡，债市攀升：本周权益市场大幅波动，市场情绪偏谨慎观望；债市在资金面宽松和权益市场避险资金流入的双重支撑下上行；商品市场受贵金属急跌带动整体回落。

本周A股观点

• 核心观点：A股震荡加剧，振幅逾2%，原因包括大宗商品板块调整、投资者避险情绪提升、资金量能偏弱；建议以静制动，静待主线行情孕育。
• 配置建议：哑铃型策略，进攻端关注双创品类（芯片、通信、AI应用等），防守端降低仓位持币观望。

本周债市观点

• 核心观点：内外部双重利好（权益/商品市场波动、美联储暂停降息、中美利差攀升）推动债市短期上涨，但经济回暖下债市仍面临资金压力。
• 配置建议：短期债市或有阶段性上涨，中长期债市难持续，建议配置更具灵活性的短债。

本周商品观点

• 核心观点：商品市场持续回落，短期承压，但中长期看经济回暖和科技行情支撑行情，黄金存在持续上涨逻辑。
• 配置建议：黄金维持仓位，金属、原油短期忌追高，中长期逢低布局。

风险提示

• 热门板块突发利空、外围市场突发利空。

分析师声明与免责声明

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