1汇报核心背景与整体结论本次汇报聚焦固态

1.汇报核心背景与整体结论本次汇报聚焦固态电池产学研年会（2月7-8 日）、中期评审二测结果、投资观点与标的三大核心。 年会被认定为。 团队梳理出固态电池领域四大核心结论：。 行业时间节点明确为。 工艺成本、产业链协同仍存诸多待突破问题。 锂金属 1.汇报核心背景与整体结论本次汇报聚焦固态电池产学研年会（2月7-8 日）、中期评审二测结果、投资观点与标的三大核心。 年会被认定为。 团队梳理出固态电池领域四大核心结论：。 行业时间节点明确为。 工艺成本、产业链协同仍存诸多待突破问题。 锂金属负极、复合正极技术取得明确进展。 同时确定固态电池相关标的推荐顺序为。 2.中期评审第二次测评核心成果固态电池中期评审第一轮送样（2025年10月下旬）各厂商表现不佳。 第二次送样如期完成且结果，头部厂商性能指标。 循环寿命上，中期目标为300圈及以上，头部厂商在衰减≤10%时循环寿命已接近300圈。 线性外推衰减≤20%时可达600圈及以上，相较第一轮有长足进步。 其通过微调配方、适当降低内部能量密度标准，顺利达到。 能量密度方面，头部厂商在指标微调后仍达，为所有送检企业中最高。 倍率性能上，快充可达1C、峰值2C，放电倍率与现行三元动力电池接近。 此外，头部厂商采用的成为核心亮点。 该方案相较传统硅碳、人造石墨负极，在能量密度上有显著提升。 还能降低电池pack的存储压力与实施方案难度。 且从理论上可减少锂离子损耗、延长循环寿命。 同时头部厂商均采用，仅在配方、主材及工艺选择上有自身特色。 3.固态电池产学研年会关键信息本次年会规格较高，工信部部长、陈立泉院士、欧阳明高院士及各电池企业、车企均出席。 会上各企业展示了固态电池发展规划，行业整体节奏为。 技术路线上，。 负极选择呈差异化，头部电池厂商优选无负极方案，其他企业则根据自身工艺选择硅基或人造石墨负极。 工艺方面，头部厂商采用形式，与硫化物电解质适配性更佳。 车企方面，奇瑞、吉利明确2027年示范性装车规划。 比亚迪、宁德时代等头部企业因技术保密未展示过多信息。 4.固态电池领域核心催化与产业进展中期评审超预期的结果，叠加头部厂商2025年底制定的2026 年实现固态电池准量产的目标，让企业信心大增。 将快速推进两条固态电池量产生产线建设，为2027年示范性装车做准备。 同时，固态电池上下游产业链的设备招标已逐步展开。 第一波等静压设备招标已完成。 春节前后将开启干法分散、干法成膜等中道设备的招标与定标。 2026年三四月份还将展开激光清洗、底片等后段设备的招投标工作。 后续产业链相关动作值得持续关注。 5.重点投资标的与推荐逻辑 团队围绕材料、设备、电解质三大维度推荐标的，核心贴合等主流技术路线。 无负极（自生成负极）材料：首推中一科技，其为头部厂商传统锂电铜箔核心供应商。 传统主业受益于2026年锂电扩产，预计2026年主业业绩超2.5亿。 该公司针对无负极方案已推出十余种型号产品，多次向头部企业送样且评价积极。 产品单价或达30元/平方，价值量较传统锂电涂布提升5倍。 前期单品盈利或达6元/平方，若拿下30%左右市场份额，业绩还有翻倍空间。 设备端：重点推荐灵鸽科技、华自科技，灵鸽科技受益于电解质厂商扩产。 头部厂商2026年固态电解质将扩产至千吨级别，对应GWh级产能，是设备端核心标的。 同时干法成膜、干法分散领域的宏工科技、纳科诺尔，等静压、动力电池重组领域的华自、先导也有望拿到相关招标订单。 设备端整体受益于固态电池量产线建设与传统锂电扩产。 电解质端：强推厦钨新能，其为头部电子厂商核心电解质供应商，双方已展开深度合作。 未来在硫化锂领域将形成核心卡位，有望成为锂电材料龙头。 同时可关注博彦股份（碘化锂应用）、国瓷材料（电解质上下游一体化、低成本电解质制造）、上海洗霸（硫化锂领域）。 整体来看，设备端看好等静压设备、电解质扩产配套设备及传统锂电扩产相关设备。 材料端聚焦无负极方案配套企业。 电解质端则围绕硫化物、硫化锂及相关添加剂企业布局。