东财策略主题投资光伏大涨点评太空光伏具备极大增量空间和确定性

太空光伏具备长逻辑支撑，是商业航天最大的增量环节之一。随着商业航天发射端问题的逐步解决（国内密集试射，海外SpaceX已形成商业模式），卫星与算力星座的有效在轨时长成为关键，能源成为核心矛盾。太空环境下光伏发电效率远高于地面，成为卫星长期在轨的可靠供电方案。

太空光伏有望成为承接海外运力确定性的新“易中天”。过去两年海外算力腾飞的情况可能复刻于太空光伏，当时存在中美商业化进度和技术的差距，光通信供货北美，比国产算力先一步形成稳定盈利。SpaceX目标每年部署约100万颗太阳能AI卫星，力争在2030年前实现首个100 GW太空光伏里程碑。在SpaceX的规模优势下，未来产业节奏确定性强化，国内光伏企业凭借成本和技术优势形成第二增长曲线的可能性极大。

选股策略上类似固态电池的设备先行。太空光伏技术路线上砷化镓、HJT、钙钛矿多线并行，在效率、可靠和性价比方面各有优势，但无论最终市场选择哪条技术路线，商业化前夜设备厂最先承接扩产与工艺探索，是当前具备较大弹性的“卖铲人”环节，叠加海外链潜在验证（如SpaceX后续可能的审厂或导入），边际催化更强。

相关公司：迈为股份、双良节能、连城数控、晶盛机电、奥特维、高测股份、均达股份、捷佳伟创、晶科能源、明阳智能、乾照光电、蔚蓝锂芯、福斯特、帝尔激光、海目星、中来股份等（不构成具体投资建议）。