国金计算机科技协创数据算力高景气存储弹性强布局光模块2026年策马

2026-02-10 未知机构 ζޓއއKun

算力租赁业务：AWS宣布AI算力服务涨价，打破全球云计算“只降不涨”规律，反映算力市场高景气度。公司作为国内算力租赁龙头，2025年发布212亿服务器采购合同，多个万卡集群开始租赁，算租收入有望在2026年成为第一大收入来源。头部客户下游AI需求爆发，今年服务器采购规模预计进一步扩大。未来推理需求将爆发，公司现有算力资源（如折旧后的万卡集群）有望持续贡献超额收益。
存储业务：存储价格持续暴涨，公司利润弹性巨大。三星计划2026年Q1 NAND闪存价格上调100%以上。公司业务模式包括自存储大厂拿颗粒做模组、回收海外服务器存储模组，服务头部终端和云大厂。2024年存储收入44.57亿元，同比增长92.4%。在价格上涨趋势下，2025-2026年存储收入有望高速增长，且涨价周期中的囤货将带来显著利润弹性。
光模块业务：公司大力布局光模块，2026年“连接环节”有望快速演进。与光为科技、光加科技达成战略合作，快速扩产扩单，未来逐步导入国内外CSP客户，贡献增量空间。