走势回顾
本周油价跌后反弹,周一因美伊释放谈判信号而低开大跌,随后伴随伊朗对谈判形式和地点的意见,市场不断修正,油价反弹,波动相较上周有所收窄。
地缘与供应
- 地缘方面:美伊会谈在阿曼举行,美方称仅涉及核问题,双方未达成一致,同意下周再次谈判,需警惕美伊再度紧张。
- 供应方面:OPEC月报显示12月OPEC+整体产量下滑,主因非OPEC国家产量下滑,OPEC成员国增产被委内瑞拉减产抵消。OPEC+会议维持暂缓增产决定,下一次会议定于3月1日。
供需平衡展望
- 三大机构月报显示,OPEC维持观点不变,EIA小幅下调、IEA小幅上调今年需求同比增速预期。总体上,EIA、IEA依然维持供应过剩观点,但需注意地缘风险对供应中断的影响。
研究结论
- 短期:受系统性风险影响加之地缘驱动走弱,油价将经历调整,警惕美伊再度紧张的可能。
- 中期:全球供应过剩预期不变,但OPEC增产放缓将托底油价,油价预计偏弱整理。