丙烯周报：供需尚有支撑，成本端波动加剧

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价6198元/吨，华东现货价6490元/吨，山东现货价6440元/吨，华东基差292元/吨，山东基差242元/吨。开工率71.65%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR231美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR101美元/吨，进口利润-437元/吨，厂内库存40470吨。 丙烯下游方面：PP粉开工率31%，生产利润-240元/吨；环氧丙烷开工率70%，生产利润-783元/吨；正丁醇开工率85%，生产利润845元/吨；辛醇开工率91%，生产利润841元/吨；丙烯酸开工率82%，生产利润192元/吨；丙烯腈开工率69%，生产利润-1012元/吨；酚酮开工率86%，生产利润-766元/吨。

市场分析

供应端：万华蓬莱PDH装置预期重启，恒通MTO装置恢复开工，巨正源二期、金能二期、中景等PDH装置延续检修，丙烯供应存小幅增量预期。需求端：下游刚需支撑延续，但丙烯价格高位导致下游成本承压，需求跟进有限。PP端：丙烯-PP粉价差收窄，外采型PP粉工厂高价采买意愿偏低，部分装置或降负荷运行，后期停工预期仍存。PO端：环氧丙烷价格横盘整理，开工维稳。丁辛醇利润修复，补库意愿尚可，齐鲁辛醇工厂重启，丁辛醇开工预期回升对丙烯支撑尚可。成本端：国际油价震荡，原料外盘丙烷反弹，短期丙烯成本端波动加剧，后期主要驱动仍在于成本端原油、丙烷走势、主要PDH装置检修动态以及下游需求在成本压力下的开工跟进情况。

策略

单边：观望；短期地缘局势不确定性高，叠加成本端波动加剧，盘面走势或存在反复。跨期：无跨品种：无

风险

原油价格波动；上游装置检修减少；丙烷价格示弱；下游需求走弱；