2025年前三季度,人身险行业保费收入保持增长,主要来自寿险业务,意外险收入下降。赔付支出持续增长但增速放缓,仍高于保费增速。资金运用总额增长,股票、债券、基金和长期股权投资余额及占比提升,银行存款下降。偿付能力充足率受利率等因素下降。
行业监管持续完善,涉及监管评级、资金运用、产品设计等,优化资金运用监管,引导高质量发展。政策包括黄金投资试点、未上市企业股权投资等。国家金融监管总局发布健康险高质量发展指导意见,并制定绿色金融、养老金融等实施方案。
样本企业分析显示,高等级主体规模和盈利相对较好,市场份额稳定,新业务价值率提升,退保率下降。投资方面,高等级主体偏好稳健配置,收益率有所改善但分化。偿付能力充足率改善后有所下降,AAA级主体优于AA+级。
人身险行业信用展望:承保业务保持增长,结构优化,竞争分化,大型公司优势明显。投资端权益市场或延续慢牛,债市区间震荡,信用债“资产荒”延续,考验投资管理能力。监管政策将持续完善,强调合规经营,引导服务实体经济和高质量发展。